أعلنت ويسترن ديجيتال ربحية معدلة بلغت 3.56 دولار للسهم وإيرادات قدرها 3.75 مليار دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2026، متجاوزة توقعات وول ستريت البالغة 3.29 دولار للسهم و3.69 مليار دولار على الترتيب، لكن سهمها أغلق منخفضا 5.36% عند 519.17 دولار، قبل أن يتراجع 11.12% إضافية في تداولات ما بعد الإغلاق إلى 461.42 دولار.
تجاوزت ربحية السهم التوقعات بمقدار 0.27 دولار، أو 8.21%، فيما فاقت الإيرادات التقديرات بمقدار 60 مليون دولار، أو 1.63%. وارتفعت إيرادات الربع بنسبة 44% على أساس سنوي، بينما زادت ربحية السهم المعدلة بنسبة 109%.
نمو الإيرادات والهوامش
ارتفعت إيرادات ويسترن ديجيتال للسنة المالية الكاملة بنسبة 36% إلى 12.9 مليار دولار، وتضاعفت ربحية السهم أكثر من مرتين لتصل إلى 10.22 دولار. وقالت الشركة إن هامش التشغيل السنوي اتسع إلى 37.3%، مدعوما بتحولها إلى شركة متخصصة بالكامل في محركات الأقراص الصلبة والطلب من عملاء الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي.
بلغ هامش الربح الإجمالي في الربع الرابع 54.4%، بزيادة 1,310 نقطة أساس على أساس سنوي، فيما بلغ هامش التشغيل 44.2%، بارتفاع 1,610 نقطة أساس. وسجلت الشركة دخلا تشغيليا قدره 1.66 مليار دولار، بزيادة 126%، في حين بلغت مصاريف التشغيل 382 مليون دولار، أي نحو 10% من الإيرادات.
زادت شحنات التخزين بنسبة 22% إلى 231 إكسابايت. وبلغ التدفق النقدي التشغيلي 1.4 مليار دولار، والإنفاق الرأسمالي 108 مليون دولار، فيما وصل التدفق النقدي الحر إلى 1.3 مليار دولار بهامش 34% خلال الربع، وإلى 3.5 مليار دولار بهامش 27% خلال السنة الكاملة.
السهم يتراجع بعد النتائج
جاء تراجع السهم رغم تجاوز الأرباح والإيرادات للتوقعات. وكان السهم قد أغلق الجلسة الرسمية عند 519.17 دولار، مقارنة بإغلاق سابق عند 548.56 دولار، قبل أن ينخفض إلى 461.42 دولار بعد ساعات العمل، ليبلغ إجمالي التراجع من الإغلاق السابق نحو 15.9%.
ظل السهم أعلى من أدنى مستوى خلال 52 أسبوعا البالغ 73.14 دولار، وأدنى من أعلى مستوى للفترة نفسها البالغ 799.87 دولار. وبلغت مكاسبه 625% خلال العام الماضي و219% منذ بداية العام، فيما بلغ معامل بيتا 2.22. وأوردت المادة نسبة سعر إلى ربحية عند 29.54 ومضاعف قيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء عند 45.17.
توجيهات الربع الأول وخطط المنتجات
توقعت ويسترن ديجيتال إيرادات قدرها 4.1 مليار دولار، بهامش زيادة أو نقصان 100 مليون دولار، في الربع الأول من السنة المالية، وربحية سهم معدلة تبلغ 4.00 دولار، بهامش زيادة أو نقصان 0.15 دولار. كما توقعت هامش ربح إجمالي بين 55% و56%، ومصاريف تشغيل بين 390 مليون دولار و400 مليون دولار، ومصاريف فوائد وأخرى بقيمة 15 مليون دولار، ومعدل ضريبي بنسبة 17%.
وقالت الإدارة إنها تتوقع نموا في شحنات إكسابايت بنسبة 25% أو أكثر مستقبلا. وأضافت أن محركات ePMR بسعة 40 تيرابايت في طريقها لتمثل أكثر من 50% من إكسابايتات nearline بحلول الربع الثالث من السنة المالية 2027، وأن محركات HAMR بسعة 44 تيرابايت مستهدفة للنصف الأول من عام 2027 الميلادي، تليها منتجات بسعة 50 تيرابايت في النصف الثاني من عام 2027 الميلادي.
وأشارت الشركة إلى اختبار محركات عالية النطاق الترددي مع خمسة عملاء لاستهداف أحمال عمل الذكاء الاصطناعي، وإلى مباحثات بشأن اتفاقيات طويلة الأجل تمتد حتى عامي 2029 و2030 و2031.
الطلب والسيولة والمخاطر
إن إنشاء البيانات لا يتباطأ، بل يتسارع
قال الرئيس التنفيذي إيرفينج تان إن الشركة تدخل السنة المالية 2027 مع طلب قوي من العملاء ورؤية أوضح للطلبات المستقبلية، مشيرا إلى تدريب الذكاء الاصطناعي والاستنتاج والذكاء الاصطناعي الوكيل وتطبيقات الذكاء الاصطناعي المادي بوصفها محركات للطلب على التخزين.
وقال المدير المالي كريس سينيكال إن السنة المالية 2026 كانت «عاما متميزا»، مؤكدا التزام الشركة بإعادة التدفق النقدي الحر إلى المساهمين عبر توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. وتمتلك الشركة 1.6 مليار دولار نقدا مقابل 1.1 مليار دولار من الديون، بحسب ما ورد خلال جلسة الأسئلة والأجوبة.
